大北农：业绩大幅增长 智慧农业风声水起
发布时间：2016/8/23 9:52:58
8 月17 日，大北农(002385,股吧)（002385）发布2016年半年报。报告期内实现营收73.87亿，同比增长0.61%；归属于上市公司股东净利润3.68亿，同比增长78.47%；归属于上市公司股东扣非净利润3.50 亿，同比增长105.35%。同时公司预计1～9月净利润5.91～7.09亿，同比增长50%～80%。
净利润增幅78%
大北农目前业务包括包括畜禽饲料、兽药疫苗、种猪与作物种子、农药化肥及农业互联网与金融服务等。
报告期内，公司实现营业总收入73.94亿元，比上年同期增长0.71%，净利润3.68亿元，比上年同期增长78.47%。报告期净利润比上年同期增长较大，主要系公司进一步优化产品结构，教槽料、保育料以及母猪料等高端高档饲料产品销量占比增加；生猪价格上涨幅度较大，养殖业务利润同比增加较多。此外，公司进一步贯彻降费增效策略，上半年畜牧饲料业务运营费用同比下降较多，同时公司的玉米、豆粕等饲料主要原料采购成本同比下降较多。
2016年上半年度，公司综合毛利率为26.80%，同比增长了3.76个百分点，主要是饲料产品的毛利率增长所致。饲料产品毛利率为24.65%，同比增长了3.83个百分点，主要系本年饲料部分原料成本同比有所下降，其中作为饲料主要原料的豆粕和玉米采购价格下降较多。
智慧农业(000816,股吧)成效显著
大北农以新组建的北京农信互联科技有限公司为核心，初步建成“数据+电商+金融”三大核心业务平台，并以“农信网”为互联网总入口，“智农通”APP为移动端总入口，构成了从PC到手机端的快乐生态圈，实现对农业全链条的平台服务。公司主推的“猪联网+”包括猪管理、猪交易与猪金融三大平台，将猪产业相关的养猪户、屠宰场、饲料兽药厂商、中间商、金融机构产业链主体联接起来，构建智慧养猪生态圈。以猪联网为核心的农业互联网运营平台进一步促进了公司在互联网+农业新环境的战略转型，帮助公司快速切入养猪服务，建立“平台+公司+猪场”的新发展模式。公司以河南为圆心逐步向全国拓展，重点做大做实国家生猪市场-猪交所，截至目前，已累计完成线上生猪交易额93亿元，买卖用户数量超过2万人。当前猪联网覆盖生猪头数超过1500 万头，预计年底达2000 万头！猪交所累计交易量约100 亿，最新日均成交量约1 亿元，日均成交头数近4 万头，预计年化交易额超过300 亿。
2016年上半年，以猪联网为样板，企联网、田联网、鱼联网等入口级产品相继上线。2016年7月，公司整合农信互联的平台优势，借助福建大北农大北农水产科技有限公司的推广服务渠道，联合水产设备生产企业（厦门水贝自动化科技有限公司）、水产养殖及推广服务企业（常德启腾水产服务有限公司）共同投资厦门农信渔联信息科技有限公司，致力于渔联网的建设运营，力图通过互联网、物联网的力量，将和渔业相关的资源连接起来，提升整个水产行业的经营管理水平与产出效率。
景气回升将带动业绩继续增长
客户、产品等结构变化叠加助推销量全面恢复。下半年，生猪存栏量回升带动销量加速提升。安信证券调研结果认为，本轮养殖周期中，养殖户补栏积极性是从2016 年1 月起开始提高。考虑到母猪4 个月怀孕期，因此预计从下半年开始，饲料销量全面回升，4季度起将是饲料销量加速增长阶段，销量增长有望贯穿2017年全年，增速将在2017 年3 季度达到顶峰。由于客户结构定位、产品定位及品牌、市场影响力等相对较强，大北农销量增速将高于同行。
安信证券认为，规模化客户在本轮补栏母猪更积极，将带动饲料公司前端料产品率先增长，提高整体盈利能力；同时以母猪为切入点，推动仔猪、中大猪料销售，带动整体销量。随着存栏提升，预计16 年下半年、17 年饲料销量环比、同比增长将进一步加速，从而推动盈利高弹性。
记者注意到，大北农的业务发展情况对券商、基金、投资公司等机构的吸引力极大，报告期内，公司接待了177家（次）机构的实地调研，另据不完全统计，报告期内至少有55家机构给出了调研报告，表示看好公司的发展前景，均给予“推荐”、“买入”或“增持”的投资评级。
